Московская биржа обновила методику расчета индексов иностранных цифровых валют, перейдя от использования производных инструментов к прямому учёту спотовых цен на криптовалюты. Это изменение направлено на повышение прозрачности и репрезентативности индексов, делая их более близкими к реальным рыночным условиям.

В рамках обновления запущен новый индекс — Индекс МосБиржи Эфириума (MOEXETH), который отражает динамику цены Ethereum (ETH) в долларах США. Индекс рассчитывается один раз в сутки в 12:30 по московскому времени на основе спотовых цен торговой пары ETH/USDT, полученных с четырёх криптобирж: Binance, Bybit, OKX и Bitget.

Расчёт производится как средневзвешенное значение цен с учётом весовых коэффициентов, присвоенных каждой бирже. Веса определяются на основе объёмов торгов по паре ETH/USDT за предыдущий квартал — чем выше объём, тем больше вес биржи в индексе. Весовые коэффициенты пересматриваются ежеквартально для обеспечения актуальности данных и минимизации влияния низколиквидных площадок.

Использование спотовых цен вместо производных инструментов — таких как фьючерсы или опционы — исключает искажения, вызванные спредами, маржинальными требованиями и арбитражными дисбалансами. Это делает индекс более устойчивым к волатильности, характерной для деривативных рынков, и повышает его надёжность как эталона цены.

Индексы, включая MOEXETH, формируются на основе открытых данных, доступных через публичные API бирж. Все источники проходят предварительную проверку на соответствие требованиям по прозрачности, ликвидности и отсутствию манипуляций. Данные по текущим весовым коэффициентам и методологии публикуются на официальной странице индекса.

В перспективе индексы могут быть использованы в качестве базовых активов для выпуска финансовых инструментов — например, фондов, ETF или структурированных продуктов, если это будет разрешено регулятором. Это создаёт основу для формирования прозрачного, регулируемого рынка цифровых активов в России, где цены определяются на основе реального спроса и предложения, а не производных спекуляций.

Изменения не затрагивают существующие индексы других криптовалют — их методика также будет постепенно переведена на спотовую основу. Обновление не предполагает изменения статуса криптовалют как объектов торговли — оно касается только методологии индексации, направленной на повышение точности и соответствия международным практикам.